大连地铁201标七条五级重大风险源隧道全部贯通

对这样的问题，公共政策应该介入，即使西方最自由的国家也介入了。

我们说，1929年的危机有人能预测到吗？有，有两个人，而且只有两个人预测到了那次经济危机。因为我们知道，那时的中国是一个很小的经济，现在是很大的经济，这一点是我们理解今天的经济危机必须加进去的元素，不能够理解经济就无法解释这次危机的原因。

最后，我想我们不要那么悲观，1929年大危机之后，美国取代英国成为世界经济强国，也许这一次大箫条，就是中国的机会，中国再过十年、二十年，哪怕五十年后会取代美国，成为世界经济强国。企业家的责任是什么？企业家就是看未来能做什么，不能做什么。如果大家认为我刚才讲的有道理的话。第一个层次就是对市场经济经济没有任何信仰，不相信市场经济，这是马克思主义经济学。第四个层次是信仰坚定不移，完全信仰，这个叫做奥地利学派。

那么这个变化可能说明以前的企业家在过去一年里信心在下降，可能是有一定道理的。劳动合同法损害的是工人阶级，经济学家判断一个政策的好坏不是看一个政策的目的好或者高尚不高尚，而是看这个政策能不能达到它的目的。还有一点，仍然是老话，自主品牌。

第二、要进一步实现风险改革，特别是实行汇率的市场化改革，如果我们早几年实行汇率改革的话，危机可能不会那么严重。一万亿拿出来就是七万亿，6+7就是13万亿，这就相当于每人一万，这是一个很大的财富效应。过去几十年里我们看看发生了什么，中国2005年，2006差不多，2007也差不多，中国居民消费占GDP的比重比1996年还要低，1996年占20%，到2000年只有15%，中国GDP的比重还要低于印度，中国的储蓄率力是世界最高的，一个重要原因就是企业储备高。它出口贡献率与GDP的增长也是负相关。

这是一个技术性的问题，但是关系到我们的核心竞争力。如果政府不做担保，我想大家都不会把钱借给他。

我本人倾向于第四个层次，就是奥地利形态，对市场经济坚定不移。危急根源是美联储持续的低利率政策和信贷扩张，但是在2002年的时候实现了1%，利率低，信号就扭曲了，信号一扭曲，原来不买房子的人买房子了，原来不应该借钱的人借钱，原来不投资的人投资了，所以导致了房地产市场的泡沫和股票市场的泡沫。但是从这张图上我们可以看出一点，经济学家对中国经济信心的滑坡比中国企业家早了一个季度，经济学家比企业家可能稍微提前了。无论是中国还是美国，两方面的问题都是一样的，都是有一只看不见的手搅和得太多了，有一本书叫做《闲不住的手》，无论是美国政府还是中国政府都是一只闲不住的手，老要捣鼓。

格林斯潘在1966年写的文章，叫做《黄金与经济自由》。如果一个企业要变成过去的干的不如捣乱的，第一个建议就是进一步推进市场化的改革。第二个，国家外汇储备将近2万亿美元，能不能拿出一半来分给居民。我们再来看一下这次危机究竟是怎么发生的。

第三个建议，就是国家财富向国民转让，经济是研究国民财富的，不是研究国家财富的。如果说奥地利学派是对的，经济学家很多机会都没有了。

不管怎么说，大危机造就了凯恩斯经济学，有了这个背景，我们看一下，格林斯潘的一段话。现在无论是国内、国外的措施，都是凯恩斯主义的基础之上，怎样刺激需求，经济箫条了因为需求不足，所以政府要刺激需求，调配需求、投资需求然后是出口需求等等，其实我们要知道，推动经济增长的是生产，是供给，而不是需求。

当然，企业自身也要进行调整，我觉得有几点，我刚才讲过，该死的死，该卖的卖，但是在这个时候企业要进行产业整合，坚定那些没落、破产的企业，这样的话，经历了这一轮危机之后，可以出现规模较大，盈利能力较强的企业，我相信，无论在哪个行业，这次危机都会使得中部产业结构发生巨大变化。按：以下是北大光华管理学院院长张维迎教授在中国企业家论坛第九届亚布力年会上的演讲速记稿，稿件未经张教授本人审阅。如果我们在四、五年前，汇率能够自由的浮动，人民币的升值就会给中国的企业敲响警钟，告诉你们要注意提升自己的质量，也不要只是一味的用廉价劳动者和廉价资源出口，我们就不会有那么多的外贸顺差，也不会有那么多的外汇储备，世界经济危机也不会那么严重。第二个层次是怀疑主义摇摆不定，有时候信，有时候不信，这是凯恩斯主义的经济。我们今天的救市能不能成功呢？我想可能也是会成功的，当出现问题时最好的办法是什么？市场自身做调整，政府救市的结果可能是延缓了市场的调整。这个指导思想对于我们今天仍然是可用的。

从我们的统计来看，国家统计局公布了一个增长和消费占GDP的贡献，贡献率与GDP增加的关系。中国人不要只赚钱不花钱。

这样的话，这个行业的需求就会越来越大。假如这五年前，2003年，危机会像今天这么严重吗？我想不会，美国人要想多花钱也花不了那么多，因为没有人会提供。

长期来讲，可以减低国家的运行机制，从此收入分配的差距可以大大缩小，以上是我提的三个建议，但是这个建议我估计大部分是不会被采纳的，但是还是要说。我们看外汇储备，1996年达到了1000亿，2002年达到了2000亿。

那么在他们看来，任何一个经济的高速发展，人为造成的经济膨胀一定会伴随一个大的衰退。作为投资的贡献率，投资占GDP的比重越高，中国的经济增长速度就越高。所有大国崛起都是这样过来的，1929年的时候，美国借钱给英国，英国要维持他的大帝国没有办法就从美国借钱，今天中国是崛起的国家，美国是一个大国，美国人没钱，所以需要中国借钱给他们花，危机之后，希望1929年危机之后世界格局变化能够在2009年危机之后得到体现。美联储虽然获得了胜利，美联储在这个过程中几乎摧毁了所有的世界经济，美联储在世界体制中所创造的不良信誉被股票市场吸收，从而刺激了投资行为，并产生了一次荒谬的繁荣，美联储曾试图吸收那些多余的储备，吸收能够成功的压制带来投资带来的影响，但是太迟了，投资所带来的不平衡极大的抑制了美联储的尝试，结果经济崩溃了。

汇率的改革其实在1997年的时候已经开始，但是亚洲金融危机使我们不敢继续改革，一拖又是十几年，特别是亚洲金融危机使得我们只要储备好，每年我们拿在手里就会安全，但是对于个人，对于一个国家可能安全，但是对于整个世界不一定安全。他们说当商业活动发生轻度震荡时，可能有一点震荡，美联储印制更多的票据储备，以防任何可能出现的银行储备短缺问题。

如果占到3%，那么我们就认为应该投。但是信心指数使得我们预测非常艰难。

根据收入水平来分配财富，最简单的办法就是农村人给两份，城里人给一份。在1929—1933年发生的大危机之后，这两派经济学家，奥地利派和凯恩斯主义派都是有可能成为主流经济的领军人物，但是奥地利学派被边缘化了，凯恩斯主义获得了主流地位，统治了经济世界几十年，一直到70年代才被人们所怀疑。

但是亚洲危机，可以骂放款的人，也可以骂借款的人，可以有两方面的说法，但是我们要客观分析的话，这两方面离开任何一方面也是不行的。反过来说，如果不改，我们很难走出低谷。但一年之后，当我们再来关注的时候，我想我们很多人可能并不那么乐观。1929年为什么危机拖了那么长时间？就是因为政府干预太多了，我们现在因为罗斯福1933年的新政挽救了美国的经济，其实罗斯福没有多少新政，罗斯福的政策在他的前任手里都早已开始实施了，现在有大量的证据证明，罗斯福不仅加大了投资，而且市场的调整，企业的工资幅度，在价格降低之前进行，所以导致了失败。

好比说，特别是一些重工业，重工业，这些产业，还有房地产，他们对于利率非常敏感，就是资金密集型产业非常敏感。他们根据20年代美国联邦储备银行货币的发行量来预测这次危机。

所以政府特别喜欢凯恩斯主义，经济学家也有很多喜欢凯恩斯主义的，有很多种原因，其中一种原因，如果凯恩斯主义是对的，政府就会为经济学家创造很多的就业机会。而箫条了，像我刚才讲的，政府过度的拓展信贷，扭曲股票信号导致了这种箫条。

如果说中国储蓄高了，就是无效的企业投资，我们没有钱给居民造福老百姓，说你不应该存款，应该消费。但是最后，随着这些行业相应的材料的价格上涨，企业家的投资就会失算，原来认为这个可以投资，现在已经不能投资了。